遵义可行性研究报告公司表明股权投资可行性研究报告主要分为成立合资公司的可行性研究与收购已有公司股权的可行性研究。二者的重点不同，成立合资公司的可研，没有成熟的经营模式和历史数据，因此需要先设定公司的商业模式，分析行业、假设经营基础，进而进行测算，容易出现先定目标再测算等问题；收购已正常经营公司的股权，则需要更多进行标的企业历史问题的排雷，从模式、经营、财务等多个维度进行分析，防止收购之后就爆雷。         

遵义可行性研究报告公司建议新设公司投资可研报告需要注意：

（1）先有方案，再行论证。合资公司需要有业务模式，对业务模式的可行性进行论证；不能没有任何商业模式的设想，只有一个业务方向，这样可研就变成了商业模式设计，因此在组建合资公司之前要对股权投资协议和章程等基本事项有探讨，形成方案，在可研论证过程中再行完善修改。

（2）先有假设，再行测算。 有些合资公司组建之前，已经有了基本目标预设，这些目标之间可能缺乏逻辑关系，比如营收和利润之间有着相对固定内在关系。通过假设前提，建立逻辑，推算经营结果是正常的方法；但很多时候因为投资双方合作对赌的原因，是先有目标，倒推假设前提和逻辑，造成假设前提不合理或逻辑混乱。

（3）涉及固投，需要工可。 如果成立合资公司，以建设某固定资产为主，则需要编制工程可行性研究报告，工程可行性研究报告根据建设内容绘制平面布置图，编制工程量清单，确定投资规模，论证环境、安全、稳定等因素，有着固定的框架，主要由设计院编制。

（4）合理折现，守住底线。经济性分析需对合资公司进行分年营收和利润测算，进行投资回收期测算等。固定资产投资项目有着明确的设计使用周期，因此折现周期明确；股权投资项目多是永续经营项目，没有固定的经营周期，后续也多不是固定或等比增减的现金流，所以最.好能确定合理的折现周期，通常不会按照永续现金流模式。内涵报酬率高于同期银行贷款的项目才有投资价值。

（5）行业分析，市场判断。投资可研往往把重心集中在投资测算，而忽略了行业分析。由此，投资测算的基础严重存疑。投资可研要把行业趋势和问题的分析、标杆企业的现状分析，以及市场的分析（市场分析可放在投资测算部分）做好，真.正支撑投资测算和决策。

股权收购投资最.大.的问题是标的企业隐性风险特别多，很容易出现收购就爆雷的情况。例如：

（1）现金流风险。标的企业融资风险，标的企业有大量的高.息.贷.款，收购后发现增资部分只够偿还高额的利息，连本金都无法偿还，收购即面临现金流断裂。

业务风险。有些企业业务面临着严重的下滑，市场份额被迅速的挤压，但是由于业务收入的周期性，爆雷会滞后1-2年；或者行业面临大洗牌，业务模式受到了挑战；所以股权收购项目一定要对行业有深入的研究。

（3）技术风险。有些行业技术还不成熟，很多先期进入的企业，生产线的残值几乎可以忽略不计，而这时多会想办法转让股权，如3D兴起时3D手机还不成熟，股东迅速将工厂转让。

（4）政策风险。很多行业政策频繁变动或逐步收紧，行业内人士对政策有清晰预判，于是高位套.现，当新的股东接手后，发现政策突然转向或收紧了，如前两年的教培行业。

（5）税务风险。某些特定行业，如工程建设行业，行业整体不规范，企业的税务风险很大，于是很多施工企业寻求卖给特定单位或注销。

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